アップル決算速報 FY2026 Q2 — 売上高 $111B(+16.6%) / iPhone +21.7% / Greater China +28.1% で全方位ビート、時間外 +3-5%
2026 年 4 月 30 日（米東部時間 引け後）、アップル（NASDAQ: AAPL）が FY2026 Q2（2025/12/29-2026/3/28）決算を発表。**売上高 $111.18B（前年同期比 +16.6%）/ 純利益 $29.58B（+19.4%）/ 希薄化後 EPS $2.01（+21.8%）**で全方位ビート。iPhone +21.7%（$56.99B → 過去最高水準）、Greater China +28.1%（$16.00B → $20.50B）と、これまで懸念されていた中国市場が大幅回復。Services は +16.3% で 4 半期連続の二桁成長を維持。時間外株価は一時 +5% 近く上昇、現在 +3% 高水準で推移。同日発表の Mag7 4 社（GOOGL +6% / AMZN +3% / MSFT +0.5% / META -6%）と並び、Mag7 ラッシュは AAPL の好決算で完結。
1. 決算ハイライト
| 項目 | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高（Total Net Sales） | $111,184M | $95,359M | +16.6% |
| Products | $80,208M | $68,714M | +16.7% |
| Services | $30,976M | $26,645M | +16.3% |
| 売上総利益（Gross Margin） | $54,781M | $44,867M | +22.1% |
| 粗利益率 | 49.3% | 47.0% | +2.3pp |
| 営業利益 | $35,885M | $29,589M | +21.3% |
| 営業利益率 | 32.3% | 31.0% | +1.3pp |
| 純利益 | $29,578M | $24,780M | +19.4% |
| EPS（希薄化後） | $2.01 | $1.65 | +21.8% |
| 期末現金 + 有価証券 | $146.6B | — | キャッシュ豊富 |
| 6 ヶ月 営業 CF | $82,627M | $53,887M | +53% |
| 6 ヶ月 自社株買い | $36,989M | $49,504M | — |
| 6 ヶ月 配当支払 | $7,743M | $7,614M | — |
| 株価反応 | 時間外一時 +5% → 現在 +3% |
数値出典: Apple Inc. FY2026 Q2 Condensed Consolidated Financial Statements（2026-04-30 発表、ローカル取得済み 3 ページ分）/ 株価は。
2. セグメント別売上（地域）
| セグメント | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| Americas | $45,093M | $40,315M | +11.9% |
| Europe | $28,055M | $24,454M | +14.7% |
| Greater China | $20,497M | $16,002M | +28.1% ← 最高成長 |
| Japan | $8,401M | $7,298M | +15.1% |
| Rest of Asia Pacific | $9,138M | $7,290M | +25.4% |
| 合計 | $111,184M | $95,359M | +16.6% |
Greater China +28.1% は最大のサプライズ
これまで「中国市場での Huawei / Xiaomi 等の中国勢シェア奪取」「米中関税」「経済減速」が懸念視されていたが、前年同期比 +28.1% の急成長は市場予想を大きく上回る。アップルの中国市場での競争力回復を示す重要シグナル。
3. 製品カテゴリ別売上
| カテゴリ | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| iPhone | $56,994M | $46,841M | +21.7% ← 過去最高水準 |
| Mac | $8,399M | $7,949M | +5.7% |
| iPad | $6,914M | $6,402M | +8.0% |
| Wearables, Home, Accessories | $7,901M | $7,522M | +5.0% |
| Services | $30,976M | $26,645M | +16.3% |
| 合計 | $111,184M | $95,359M | +16.6% |
牽引した事業
- iPhone +21.7%（$56.99B）：Q2 売上の 51.3% を占めるコア製品が記録的成長。iPhone 17 / 17 Pro サイクルの本格化、Apple Intelligence（AI 機能）の浸透、中国市場回復の三本柱
- Services +16.3%（$30.98B）：App Store、Apple Music、iCloud、AppleCare、Google からの検索ロイヤリティ等。売上の 27.9% を占める高マージン事業で連続二桁成長
- Greater China +28.1%：iPhone 中国向けの大幅回復が主因
足を引っ張った事業
- Mac +5.7% / iPad +8.0% / Wearables +5.0%：iPhone と Services の成長率と比べ控えめ、ただし依然プラス成長
4. ガイダンス（Apple は forward guidance を出さない方針）
Apple は 2020 年から正式な業績ガイダンスを停止しており、本決算でも FY2026 Q3 の具体的なレンジは示されていない。市場慣例として、決算発表後のカンファレンスコールで CFO の Luca Maestri が定性的な見通しを述べる程度。本記事執筆時点ではコールの内容は未取得。
5. 株主還元と財務体質
6 ヶ月累計（H1 FY2026）
- 自社株買い: $36,989M（前年同期 $49,504M）
- 配当支払: $7,743M（前年同期 $7,614M）
- 総還元: 6 ヶ月で 約 $44.7B（年率換算 約 $90B 規模）
財務体質
- 総現金 + 有価証券: $146.6B（現金 $45.6B + 短期 $22.9B + 長期 $78.1B）
- 総債務: $82.7B（短期 $8.3B + 長期 $74.4B）
- ネットキャッシュ: 約 $64B
- 総資産: $371.1B / 株主資本 $106.5B
- 6 ヶ月 営業 CF: $82.6B（+53% YoY）
→ ネットキャッシュ $64B + 営業 CF 強で自社株買い + 配当の継続は確実。
6. 株価反応
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 時間外一時高値 | +5% 近く |
| 現在 | +3% 水準 |
| 反応 | 強いポジティブ反応、その後やや戻し |
数値出典: （2026-04-30 引け後、本記事執筆時点）。
なぜ +5% 急騰 → +3% に戻したか（推測）
- 市場予想を上回る iPhone +21.7% / 中国 +28.1% で初動は急騰
- +5% から +3% への戻しは典型的な 「決算後の利益確定売り」
- Apple のガイダンス無し方針で次四半期の方向性が定量的に見えず、上値追いの慎重姿勢
- 市場予想（コンセンサス）との比較は本記事執筆時点で運営者は独自検証していないため記載しない
同日 4/30 引け後発表 Mag7 完結
| 銘柄 | FY 状況 | 株価反応（引け後 / PTS） |
|---|---|---|
| GOOGL | Cloud +63% / バックログ倍増 | +6% |
| AMZN | AWS +28% / Anthropic 評価益 | +3% |
| MSFT | Azure +40% / Copilot 2,000 万席 | +0.5% |
| META | 売上 +33% / CapEx +100 億ドル上方修正 | ▲6% |
| AAPL（本記事） | iPhone +21.7% / 中国 +28.1% | 時間外一時 +5% → 現在 +3% |
→ Mag7 ラッシュは AAPL の好決算で完結、5 銘柄中 4 銘柄がプラス反応。
7. ポジティブ要因
- iPhone +21.7%：Q2 売上の半分超を占めるコア製品が記録的成長、Apple Intelligence + iPhone 17 サイクル
- Greater China +28.1%：これまでの最大懸念が完全に逆転、中国市場での競争力回復シグナル
- Services +16.3%：高マージン事業の継続成長、4 半期連続二桁
- 粗利益率 49.3%（+2.3pp）：Services 比率上昇 + 製品ミックス改善
- 6 ヶ月営業 CF $82.6B（+53%）：稼ぐ力の急拡大、自社株買い + 配当継続余力
- ネットキャッシュ $64B：堅牢な財務体質、AI / R&D 投資余力十分
8. 懸念要因
- Forward guidance 無し：Apple の伝統的な開示方針、次四半期見通しの透明性が低い
- 米中関税問題：中国製造比率の高さで継続的なリスク
- iPhone サイクル依存：Q2 売上の 51.3% を iPhone が占める集中リスク
- Mac / iPad / Wearables の控えめ成長：iPhone と Services 以外のセグメントは限定的成長
- AI 戦略の遅れ懸念：Mag7 の AI 投資加速の中で、Apple Intelligence の浸透ペースが市場期待と整合するか
- 時間外 +5% → +3% 戻し：上値追いの慎重姿勢、利益確定売り
9. ざっくり結論
- サプライズの質：iPhone +21.7% / 中国 +28.1% / Services +16.3% の 3 軸全方位ビート。最大の懸念だった中国市場が記録的回復で評価軸が反転
- ガイダンスの方向性：Apple は forward guidance を出さない方針で、CFO のコールでの定性コメントが頼り
- 株価の織り込み度：時間外一時 +5% 急騰 → +3% に戻し、Mag7 4 社（GOOGL +6% / AMZN +3% / MSFT +0.5% / META ▲6%）と並ぶ強反応。Mag7 ラッシュは AAPL で完結
- 次の四半期までの確認ポイント：(1) iPhone サイクルの継続性、(2) 中国市場回復の持続性、(3) Services 二桁成長の継続、(4) Apple Intelligence の有料ユーザー転換、(5) 米中関税問題の動向
最終判断は読者ご自身の責任で。本記事は決算発表直後の速報的整理であり、投資助言ではない。運営者個人のリサーチ記録。Apple は forward guidance を出さない方針のため、次四半期の数値見通しはアナリストコンセンサスを各自確認推奨。iPhone +21.7% と中国 +28.1% の 2 大サプライズが本決算の核で、来期も同水準を維持できるかが評価軸。