営業利益

計算式

営業利益 = 売上高 − 売上原価 − 販売費および一般管理費

なぜ重要か

• 本業の収益力を直接示す
• 経常利益・純利益と違い、為替差益や特別損益などの「本業外の要素」を含まない
• 投資家が最初に見るべき利益指標

関連する利益階層

売上高
  ↓ −売上原価
売上総利益（粗利）
  ↓ −販管費
営業利益          ← 本業の利益
  ↓ ±営業外損益（金融収支等）
経常利益          ← 経常的な活動全体
  ↓ ±特別損益
税引前当期純利益
  ↓ −法人税等
当期純利益        ← 最終的な利益

注意

• 減価償却の方針で変動: 同じ実態でも減価償却費の処理で営業利益はぶれる → EBITDA で補完して見る
• 販管費の計上タイミング: 広告宣伝費は四半期ごとにムラがある
• 減損損失は通常「特別損益」だが、IFRS では「営業利益」に入る場合がある → 国際比較時は注意

関連用語

• 営業利益率
• EBITDA