📖 用語
財務
営業利益率
エイギョウリエキリツ
売上高に対する営業利益の割合。本業の収益性を表す代表的指標。
計算式
営業利益率 = 営業利益 ÷ 売上高 × 100%
目安
- 5% 未満: 利益率が低い、薄利多売型
- 5〜10%: 一般的な水準
- 10〜20%: 高収益、優良企業
- 20% 以上: 圧倒的な競争優位性。ブランド・規模・技術等の moat（堀）がある証拠
業種別の参考
- 総合商社: 5〜8%
- 製造業（自動車）: 5〜10%
- 製薬: 20〜30%
- IT（SaaS）: 10〜30%
- 小売（スーパー）: 2〜5%
- 金融: 業態違いすぎるので別指標を使う
注意
- 絶対値より推移を見る: 過去 5 年で右肩上がりなら強い競争優位性、低下傾向なら警戒
- 同業他社比較が必須: 業種特性で大きく違う
- 特殊要因（為替・原材料）の影響: 短期的な変動は本質ではないことが多い